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新都退离场的思考:远离“垃圾股”反思“不死鸟”

时间:2017-09-10 15:01来源:网络整理 作者:未知 点击:
平平淡淡、碌碌无为,2017年7月6日,新都退结束了自己在A股的征程,报收于1.7元。“000033”这个代码也将被A股市

平平淡淡、碌碌无为,2017年7月6日,新都退结束了自己在A股的征程,报收于1.7元。“000033”这个代码也将被A股市场“封存”。

从1994年1月3日上市至今,历经8587个日日夜夜,这只A股“常青树”的倒下,留给投资者太多太多的回忆和思考。回眸其退市之路,略显荒诞,不少投资者应该已经“悟”到了一些东西,至少有一点必须认清:“垃圾股”是时候淡出“投资”视野了。

垃圾股逐渐被资金遗弃

炒壳、赌重组、玩垃圾股!

曾几何时,这样的“投机”模式在A股盛行。多少名不见经传的游资因为一次、二次“豪赌”成功,摇身一变成为资本大鳄。丧失对绩优股的认知,崇尚垃圾股投机,随着退市制度的完善,新都退的教训仅仅是一个开始。

在成熟市场,以港股为例,总市值仅有几百万的股票大量存在,股价不足1港元的,甚至以分计的,多交投冷淡,乏人问津,投资者避之唯恐不及。受青睐的投资品种均是大市值、多分红的蓝筹白马股。而在A股市场,十几亿、二十亿元市值的小盘股,却往往得到资金的热情追捧。

这其实说明了两个问题:一是A股市场散户太多,投资理念不成熟,投机取巧心态较重;二是退市制度相比成熟市场,还有完善的空间。

著名经济学家宋清辉告诉每经投资宝(微信号:mjtzb2),“随着退市制度的逐步完善和力度的加强,新都退等一些垃圾股都会面对退市的命运,投资者应该从一开始就远离这些股票,否则投资这些股票的股民将承担巨大的风险和损失。一家公司退市不会突然到来,都有足够长的警示期和退市程序等,若投资者在此期间仍未去规避退市风险,甚至反其道而行之,就只能够责任自负了。”

今年,在监管层的严厉监管下,垃圾股开始逐渐被资金遗弃。今年上半年,跌幅超过50%的个股,基本来自ST股和有重组预期的股票,这是A股市场的进步,但未来,认清“垃圾股”,远离“垃圾股”,仍是投资者需要注意的,以免新都退“惨案”的再度发生。

加强退市力度是大势所趋

挣扎多年,最终难逃摘牌,新都退只是A股市场上“不死鸟”的一个缩影。

自2014年11月退市新规颁布以来,已先后有博元投资、二重重装、新都酒店等退出A股市场,但对于有3000多家上市公司的A股来说,退市公司家数是远远不够的。

很多连续亏损的公司总能玩转退市机制,成为“不死鸟”。比如欢瑞世纪前身“星美联合”,该公司登陆A股后业绩亏多盈少,2014年净利润亏损239万元,2013年净利润亏损61.8万元,2012年净利润盈利136万元,2011年盈利63.1万元,2010年亏损310万元,2009年亏损441万元。星美联合也因此多次被*ST,濒临退市,但这丝毫不影响对净资产只有428万元、基本无盈利能力的星美联合的爆炒,原因就是赌重组。

宋清辉向每经投资宝(微信号:mjtzb2)分析称,“不管是新兴市场还是成熟市场,通过严格的退市制度实现股票供求均衡都是至关重要的一步。同时,作为资本市场最重要的基础性制度之一,虽然当前退市制度改革相比之前有了很大突破,但要真正对造假行为产生威慑作用,还有待加大违法成本。欣泰电气等上市公司造假事件层出不穷,严重侵害了中小投资者的权益。究其原因主要在于造假者的违法成本太低,没起到应有的威慑作用。因此,加强退市执法力度是大势所趋,不但有利于保护中小投资者利益,而且对于规范中国证券市场管理秩序、促进市场经济健康有序发展具有重要作用。”

当前,市场上有不少扣非后连续超过3年亏损的上市公司,这些公司的存在已经严重扭曲了A股的估值体系,从而导致股价信息失真,影响A股资源配置功能。

需要反思的是,目前上市公司退市难的主因是:利益关系错综复杂,牵一发而动全身,上市公司的退市涉及职工、债权人及成千上万投资者的切身利益。

宋清辉指出,“在退市过程中,也往往会遭遇到既得利益者的阻挠和干预,最终并没有退市;第二,不成熟的市场及投资者对退市概念股炒作充满预期,甚至期待有加,间接造成退市难;第三,退市政策存在漏洞,被人利用。例如连续三年亏损被暂停上市,一些上市公司正是钻了制度的这一漏洞,通过资本运作保证净利润为正而避免退市。此外,退市前还有半年宽限期,实际上为垃圾公司卖壳、重组客买壳提供了机会,这些都给‘不死鸟’留下了生存的空间”。

文章Tag:反思 思考 远离 新都 离场 不死鸟 垃圾股 (责任编辑:admin)
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